12月13日，科勒科勒資本（CollerCapital）發表新一期《全球私募股權晴雨表》，资本報告顯示將近一半的报告有限合夥人（下稱“LP”）認為，在投資組合公司中更廣泛實行雇員激勵計劃將有助提高私募股權投資回報，亚太因而隻有百分之六的地区的投資者認為此舉會減損回報。
最新一期《晴雨表》研究了全球102位私募股權基金投資者於9月28日至11月9日的理由觀點。
報告顯示，拒绝養老基金、承诺出资保險公司與資產管理公司等私募行業的科勒重要資金來源對私募股權投資模式深信不疑。接近百分之九十的资本LP認為，大部分的报告中小型上市公司在發展過程中均可能受惠於私募基金持股。同時絕大部分的亚太因LP認為，如正尋求上市的地区的私營企業擁有私募基金背書，將會令投資者對其中短期發展前景持更正麵態度。理由盡管如此，拒绝LP也認為私募行業需要繼續尋求發展。在大部分LP看來，單純的合法合規運作已經不再足夠，而社會壓力將促使私募股權行業進行自我內部調整。
科勒資本首席投資官JeremyColler表示：“私募股權投資行業放任自流的日子已經一去不返。私募股權行業的體量之大，已令社會無法忽略。私人投資市場的‘私人’屬性正不斷減弱，而我們需要決定如何回應這一趨勢。”
出資承諾方麵，報告顯示，LP普遍計劃加大對亞太地區（中國除外）的投資，尤其是在收購、風險投資與基礎設施領域。另外，大約有五分之二的亞太地區LP認為他們近年對私人投資市場增加投資的速度過慢。該比例與北美和歐洲同行形成鮮明的對比，這些地區的LP普遍滿足於他們近年對私人投資市場機會的把握。
針對私募股權二級市場的調查觀點顯示，在投資者看來，續期基金為私人投資市場帶來了重大改變。LP普遍認為，續期基金可加強私人投資市場的生態係統。但同時，也有數量相當的少數認為其有損私募股權采用十年存續期的傳統模式。盡管如此，投資者還是普遍視續期基金為正麵的發展——三分之二的LP認為續期基金有可能成為投資組合公司的優質持有人。投資者也預期私募資產二級市場會迅速發展。幾乎所有LP均預期私募股權二級市場繼續發展，同時一半的LP認為市場上對私募信貸、基礎設施與房地產資產的交易將會出現增長。
科勒資本亞洲區負責人金俊皓表示：“私募股權二級市場不斷發展，正逐漸成為一個吸引全球私人資本的二級市場。我們確信亞洲將會在全球私募股權二級市場的持續增長中擔當關鍵角色，並在整個私人投資市場的發展過程中發揮重要作用。”
值得注意的是，約三分之一的亞太地區LP與四分之一的北美LP曾因為ESG理由拒絕承諾出資，該比例在過去五年間均保持穩定。但這一比例在歐洲LP間大幅增長，從2016-17年冬季版《晴雨表》的三分之一，增加至本期《晴雨表》的超過一半。然而，北美和亞太地區投資者對此的取態則未有顯著變化，分別保持在大約四分之一和三分之一的水平。
報告顯示，相比其他地區的同業，亞太地區及北美LP對反漂綠（anti-greenwashing）法規成效的態度較為樂觀。有超過一半的北美和亞太地區的投資者認為，反漂綠法規在未來三年內可幫助他們更容易辨別出真正的環保主張。然而，隻有五分之二的歐洲LP對此抱有信心。
LP普遍預期私人投資市場將麵臨更嚴謹的監管措施。大部分LP預計他們會在海外麵對更多的監管。另外，達一半的北美LP估計他們在其國內市場麵對的監管措施會有所增加。
新冠疫情為投資者執行盡職調查的方式帶來了長遠的改變。報告顯示，過去的18個月，將近一半的北美和歐洲LP向他們從未親身見麵的普通合夥人（下稱“GP”）作出了首次出資承諾。大約三分之一的北美和歐洲LP指他們在未來18個月內也可能會這樣做。後者的比例在亞太地區投資者中也上升至50%。盡管如此，這並不代表投資者盡職調查弱化了對個人的關注。有三分之二的LP指他們已經開始或有意將查看GP團隊人員的社交媒體賬號作為調查的一部分。
