記者/溫夢華
編輯/董興生
等待八年，穿越網易雲音樂CEO丁磊的网易“音樂夢”終於獲得了資本市場的一席之位。
12月2日上午，云音音生意網易雲音樂（CLOUDVILLAGE）以“雲敲鑼”方式在香港聯交所主板掛牌上市，乐上股票代碼“9899”。市玩作為全球音樂社區第一股，丁磊第次網易雲音樂開盤報價205港元，敲锣對應市值425.9億港元。小目
網易雲音樂在杭州總部舉行小規模線下儀式，标还並同步在網易伏羲沉浸式活動係統“瑤台”舉辦線上敲鑼儀式，做声邀請三位“丁磊”跨越21年線上線下同敲鑼。穿越據悉，网易這也是云音音生意全球首個“元宇宙”上市儀式。
從1997年創辦網易至今，乐上在網易、市玩網易有道相繼上市後，網易雲音樂成為網易旗下又一家登上資本市場的公司。
丁磊從不掩飾網易在音樂賽道的野心，早在2000年他就曾坦言：想開一家唱片公司。2013年網易雲音樂成立至今，等待8年，丁磊終於斬獲了超400億港元市值的“音樂夢”。
8年時間，在線音樂市場同樣發生了翻天覆地的變化。獨家版權模式被取消，網友坐等在網易雲音樂聽周傑倫；和騰訊音樂你追我趕之外，短視頻對音樂賽道的競爭有增無減。站上資本舞台的網易雲音樂，未來的路並非康莊大道。
截至12月2日收盤，網易雲音樂下跌2.44%，每股股價報收200港元，總市值為416億港元。
敲鑼現場圖片來源：網易雲音樂供圖第四次上市敲鑼“丁磊2000”和“丁磊2021”同框
乘著“元宇宙”的東風，網易雲音樂的“雲敲鑼”也時尚了一把，50歲的丁磊和29歲的他同台實現夢想。
每經記者注意到，在網易雲音樂上市儀式上出現了三個“丁磊”：一個是在線下的丁磊本人，還有兩個是AI虛擬人“丁磊”，他們分別被刻畫成了2000年29歲的丁磊和2021年50歲的丁磊，與線下的丁磊一起敲響了上市鑼。
這是丁磊第四次參加網易的上市敲鑼儀式。此前，2000年，網易在納斯達克上市；2019年網易有道在紐交所上市；2020年，網易在港交所二次上市。
對於音樂，丁磊始終有情懷和執念。2000年網易上市當天，29歲的丁磊第一次公開表示，自己的願望是開一家唱片公司。
13年後，網易雲音樂成立。在網易雲音樂第一場發布會上，他說：“年輕時候的理想就是開一家唱片公司，理想破滅了，現在就做一個音樂產品吧。”
如今，經曆了一係列反複和行業巨變後，網易雲音樂終於登上了資本舞台。
現場，丁磊分享了四次敲鍾的四種心境。“如果要用四首歌來表達，我覺得第一首應該是李宗盛的《領悟》，痛過之後，才有收獲；第二首是信樂團的《海闊天空》，放手有道，去縱情⼀搏；第三首，是王傑的《回家》，回國上市，相見恨晚；今天的第四首，我想是Gala的《追夢赤子心》，向前跑，才有無限可能。”
丁磊 圖片來源：網易雲音樂供圖MAU達1.84億不止做音樂還要做聲音生意
作為備受年輕人青睞的音樂社區之一，網易雲音樂被網友稱為“雲村”。
招股書顯示，2021年前三季度，網易雲音樂MAU從2020年同期的1.8億增至1.84億；在線音樂付費用戶數為2752萬，在線音樂付費率達到14.9%。今年上半年，網易雲音樂日活聽歌用戶日均聽歌時長增至76.9分鍾；超90%月活用戶為90後或00後。
龐大的用戶基礎是網易雲音樂的底氣。在丁磊看來，現實世界瞬息萬變，一個平台也許很快會被另一個平台取代；但靠情感連接起來的“村落”，很難被複製或者取代。
對於上市後的網易雲音樂，丁磊有著自己的想法和“小目標”。現場，圍繞產品創新、音樂社區以及原創音樂，丁磊首次公開了網易雲音樂的探索方向。
“網易雲音樂要經營聲音的生意。”丁磊坦言，未來的網易雲音樂不再局限於音樂，更像是一個聲音的宇宙，為用戶提供音樂、播客、直播、K歌、有聲劇場、電台等豐富的內容和體驗。
網易為控股股東音樂夢仍是一門燒錢生意
音樂夢的實現，光有情懷並不夠，登陸資本市場，則意味著對音樂的賺錢能力有了更高的要求。
截至目前，網易仍然是網易雲音樂的控股股東，持股比例為57.6%，阿裏和網易均是平台的五大供應商之一。在此次IPO中，網易雲音樂已引入3名基石投資者，分別為網易公司、索尼音樂娛樂及奧比斯投資管理有限公司（Orbis），合計認購3.5億美元股份。
圖片來源：網易雲音樂供圖一直以來，音樂賽道的盈利和競爭都是備受關注的話題，隨著網易雲音樂的上市，被拿來和騰訊音樂做比較早已繞不過去。
不可否認，音樂夢仍然是一個比較燒錢的生意。招股書顯示，網易雲音樂2018~2020年同期經調整後淨虧損為18.14億元、15.89億元、15.68億元，三年累計虧損近50億元。2021年前三季度，網易雲音樂營收51億元；今年上半年，調整後淨虧損收窄為5億元。
在線音樂板塊和社交娛樂及其他板塊，仍是網易雲音樂的兩大收入來源。隨著獨家版權模式的打破，網易雲有望在版權上進一步追趕，但也意味著與騰訊音樂、短視頻平台的競爭也將愈發激烈。
“對於份額落後者，獨家版權是對用戶的粘性；但獨家版權一旦被打破，份額多者就可能出現大者恒大的馬太效應。”一位投資人在接受每經記者采訪時稱。
對於網易雲音樂上市首日破發，上述投資人表示：“一是發行價製定過於樂觀，雖然發行價是窗口的中間部位，但就目前市場狀況來看仍處於較高的估值水平；二是獨家版權模式取消後，會產生有利於份額較大的競爭者趨勢，相比較騰訊音樂，網易雲音樂的預期較低。上市後的波動也是市場投資者對網易雲音樂進行更多角度審視其股價合理性的過程。”
在他看來，網易雲音樂脫離了母公司從遊戲收入中轉投入的資源，未來想通過資本市場抽水養活自己，仍然任重道遠。不過，市場上也不乏對網易雲音樂未來表現相對樂觀的態度。國泰君安證券相關研報指出，網易雲音樂的上市將有助於其進一步增長，並提升其競爭力。
