12月10日，月日機構對股市、机构大宗商品、对金点汇外匯以及央行政策前景觀點匯總：



1.中信建投期貨：美聯儲或加速縮債，融市黃金下行壓力不減；

中信建投期貨分析認為，场观在拜登政府打壓以及疫情影響下，月日能源價格普遍下行，机构使得黃金的对金点汇抗通脹屬性弱化；美聯儲態度轉鷹，加快縮債乃至加息預期均有所上升，融市給金價帶來壓力。场观美聯儲12月議息會議將至，月日若發出更為明確的机构緊縮信號，黃金或出現又一輪下跌行情，对金点汇近期可關注滬金主力合約360元/克附近的融市支撐位

2.高盛：預計布倫特原油價格將繼續攀升；

①高盛稱，由於結構性供應不足繼續支撐油價，场观布油價格在近期反彈後可能還會進一步攀升。奧密克戎變異株的出現曾使布油下跌，但目前其已經收複約一半失地。因此，建議投資者重新建立部分多頭倉位；
②不過需要警惕的是，未來幾周石油市場的波動性可能大幅增加，流動性可能減少

3.瑞銀下調天然氣價格；

①瑞銀表示，美國天然氣在2022年剩餘時間將繼續保持建設性前景；
②瑞銀將明年3月底天然氣預期價格從4.3美元/百萬英熱下調至4.0美元/百萬英熱

4.美銀證券：預計美聯儲第一次加息的時間是在明年6月；

美銀證券的全球經濟學家Ethan Harris表示：“我們預計第一次加息的時間是在明年6月，但有可能最早在明年3月發生，兩種情境都很有可能，但我們想等著看更多的數據，包括Omicron對經濟的影響”

5.巴克萊：歐洲央行或小幅擴大APP規模，如期結束PEPP；

①巴克萊預計歐洲央行將在2022年4月至9月期間將在目前月度購買量為200億歐元的資產購買計劃（APP）增加至300億歐元，這意味著債券購買規模將額外增加1800億歐元；
②該行經濟學家還預計，歐洲央行將如期在明年3月結束緊急抗疫購債計劃（PEPP）。預計2022年第一季度PEPP購買量將從2021年第四季度的每月700億歐元小幅下降至600億歐元

6.法巴銀行：料明年3月歐銀結束PEPP；

①法國巴黎銀行稱，歐洲央行可能在明年3月份結束緊急抗疫購債計劃（PEPP），並宣布一項擴大且更靈活的資產購買計劃；
②未來購債計劃的靈活性意味著根據通脹前景和融資條件的不同而改變購買規模，但這一決定的時機似乎不確定

7.德國投資銀行：在下周的決議上，歐洲央行不會盡可能長地做出承諾；

①德國投資銀行稱，歐洲央行將於下公布利率決議。金融市場將不得不接受這樣一個事實，即歐洲央行不會盡可能長地做出承諾，這意味著近期會出現波動；
②德國投資銀行認為，投資者應該為未來幾周金融市場的一些波動做好準備，尤其是在新冠肺炎繼續造成巨大影響、價格上漲出人意料之際

8.巴克萊：歐洲央行可能在2024年初首次加息；

①巴克萊預計歐洲央行可能在2024年初首次加息，幅度為25個基點。隨著通脹形勢的發展，加息預期時間或已提前了一個季度，甚至到了2023年中期；
②如果按照巴克萊和歐洲央行目前的預測，若2022年第四季度至2023年第一季度通脹率沒有低於1.5%，而是趨近於2%以上的話，那麽啟動加息日期可能會提前至2023年上半年

9.摩根士丹利最新預測美聯儲2022年加息兩次，美元廣泛走強；

① 摩根士丹利更新對美聯儲的展望，目前預計2022年加息兩次。先前預測是明年不會加息。策略師Ellen Zentner等人預計9月首次加息，然後是12月。2023年3月、6月和12月將再加息3次，9月暫停以阻止再投資。現在預計2年期國債收益率2022年末將收於1.25%，比之前預期高25個基點；維持10年期收益率預測在2.10%不變；
② 雖然對通脹和勞動力市場前景的整體展望沒有改變，但美聯儲反應機製的某些方麵可能已經改變。鮑威爾最近的講話表明，美聯儲現在更重視物價穩定，以支持勞動力市場持續強勁。繼續預計美元廣泛上漲，建議做多美元兌日元和兌歐元

10.荷蘭國際銀行：投資者可能在當前水平重新做多美元；

①市場預期明日美國的通脹數據可能進一步走高，支持美聯儲加快縮債步伐的觀點，美元在此預期下走高。昨日輝瑞和BioNTech表示，第三針疫苗能有效對抗奧密克戎變異株，避險需求降溫，美元有所回落；
②荷蘭國際銀行預計投資者可能會被美元當前的水平所吸引，在CPI報告和美聯儲會議之前重新做多美元，因此料美元最早在今天開始找到一些支撐
 
11.加拿大豐業銀行：鑒於英國央行本次不太可能加息，料鎊美將跌向1.30；

受奧密克戎變異株影響，英鎊兌美元將保持疲軟。豐業銀行經濟學家報告稱，由於支撐指標有限，鎊美的目標位是1.30。奧密克戎變異株在英國蔓延的嚴重程度和速度仍存在不確定性，因此英國央行下周可能將按兵不動。再加上美聯儲的強硬態度，我們認為英鎊可能會回到1.30的低位，此後再隨著英國央行收緊貨幣政策在明年第一季度恢複漲勢

12.三菱日聯：如果英國央行推遲加息，美聯儲加快縮債，鎊美將下跌；

①三菱日聯稱，如果英國央行推遲加息，美聯儲加快縮減資產購買規模，英鎊兌美元可能會走軟；
②該行分析師 Lee Hardman表示，在英國政府收緊了防疫措施，以及最近英國央行官員發表了謹慎的評論之後，英國央行可能至少在明年2月之前保持利率不變；
③與此同時，美聯儲應該在本月的決議中宣布加快縮債。英國央行和美聯儲的首次加息時間間隔可能比最初預期要短得多，這應該會在年底對英鎊構成下行壓力，使其接近1.30水平

13.貝萊德：選股將是2022年的一個關鍵主題；

①貝萊德(BlackRock)首席信息官Nigel Bolton稱，對投資者來說，在2022年選股將比宏觀經濟主題更重要；
②他表示，盡管2022年的美國股市前景將更具挑戰性，但隻要實際利率仍為負，股市就將繼續維持漲勢；
③貝萊德預計，未來12個月股市將提供個位數的高回報，這一環境比疫情開始複蘇以來的漲勢更為溫和。