文/胡語彤
編輯/安娜
11月，操之过急B站還是B站破圈停不下它的投資步伐。
據支付百科消息，站破圈嗶哩嗶哩動畫（下文簡稱B站）以近1.18億元，操之过急收購了一家支付機構65.5%的B站破圈股權，成為浙江甬易電子支付有限公司的站破圈控股方。
這一舉動，操之过急正式宣告B站擁有了支付牌照。B站破圈不僅如此，站破圈B站的操之过急關聯公司還完成了“bilibilipay.com”“bilibilipay.cn”等域名的備案。獲得支付牌照的B站破圈B站等同於獲得了金融領域的“入場券”，這意味著以後B幣支付、站破圈借貸等相關金融增值業務都將成為可能。操之过急
而另一邊，B站破圈有關B站收購有妖氣消息也不脛而走。站破圈11月19日，奧飛娛樂公告稱：將全資子公司有妖氣的100%股權以6億人民幣出讓給B站。曾經以《十萬個冷笑話》《端腦》作品聞名的漫畫平台有妖氣，將正式列入B站麾下，旗下著名動畫IP也自然而然地並入嗶哩嗶哩的內容體係，為B站的國創IP又添了一筆重彩。
金融、國創領域“兩開花”，但這看似積極擴張的舉動實則暴露了B站的不安，從最新的Q3財報裏便能看出一些端倪。
B站盈利難，破圈成為救命稻草？
自2018年上市以來，“是否賺錢？”這個問題始終圍繞在B站身上。
首先來看構成B站營收的主要部分，一共有四塊：移動遊戲、增值服務、廣告、電商及其他。
其中遊戲業務曾經被視作B站營收的“頂梁柱”，在上市之初曾占到整體營收的八成。而隨著2020年營收結構迎來調整，B站遊戲業務縮減，年營收占比降至40%。
B站CEO陳睿曾表示，遊戲自研是當前階段的第一重點，還投入近千人規模的研發團隊進行自研遊戲。但從市場反饋來看，除了《Fate/GrandOrder》手遊以外，目前B站還沒有第二個現象級手遊出現。
營收結構的優化，恰恰是B站已經意識到了自研遊戲正在陷入尷尬處境，需要依靠新的增長引擎。
從Q3財報來看，增值服務正在成為新的主力軍。這個由用戶會員費和直播打賞分成等構成的增值服務，依靠的是龐大的用戶群體。第三季度的MAU（月均活躍用戶）達2.37億，移動端月活用戶達2.21億，達成此前定下的2.2億目標。
而達成這一要素的先決條件則是“破圈”，砸錢營銷便成了快速通道。
破圈之路上的重要一步就是吸引更多的用戶，B站為此投入大量資金用於推廣嗶哩嗶哩應用和品牌的渠道及營銷。第三季度的16.33億元再加上前兩季度的24億元，高達40億餘元的龐大營銷成本，B站對燒錢換用戶的模式越來越適應，也致使破圈之路變成了“破財之路”。
圖注：B站Q3財報
數據顯示，2018-2020年B站淨利潤虧損持續擴大，由5.65億增至30.54億元。而最新的財報中可以看到，僅2021年第三季度虧損額就達到26.9億元，逼近去年全年的88%。
網友嘴裏調侃著的“嗶哩嗶哩礦業無限公司”並非真的無限，盈利能力還有待考量的B站，還需應付巨額虧損的難題。
四處撒錢投資，“全能生”的夢還早
不願停留在視頻圈的B站，還想做個“全能生”。
今年8月10日，中國電信的IPO戰略投資者中便出現了B站的身影，認購金額約5億人民幣。沒過幾天，B站又被曝出與吉利汽車旗下品牌極氪智能科技簽訂購股協議。
截至目前，B站在2021年總共投資43起，平均每7天投資一家公司。其中B站涉獵的領域可謂是五花八門，包括咖啡、漢堡、化妝品、漢服等新消費領域，這些與主業沒有任何聯係的投資，讓外界著實有些摸不著頭腦。
有業內人士認為，B站還沒弄明白未來的增長點在哪，應該盡快停止毫無意義的對外投資。
有關這一點，財報也給出了直觀的答案：三季度虧損另一大源頭是投資虧損，本季度投資虧損達到7.24億，而此前數月其投資收入均為正。
造成虧損的重要原因是股市對互聯網中概股持悲觀情緒，致使股價跌宕。B站的這種鬆散式的投資方式，目前並不能帶給其正麵的回報收益。
誠然，跨界投資和營銷投入都能讓B站快速“破圈”，但其帶來的副作用也不小。巨額虧損很難讓人不懷疑B站的盈利能力，也該是時候慢下腳步來思考，下一步該怎麽走。
